Messaggio del vertice

Catia Bastioli

Presidente

Luigi Ferraris

Amministratore Delegato

Terna ha una responsabilità nei confronti dell’intera collettività, sia quotidiana sia a medio e lungo termine.

La gestione 2018 - focalizzata sui progetti di sviluppo e sul dialogo con gli stakeholder - testimonia la capacità di coniugare gli obiettivi di solidità economico-finanziaria e di creazione di valore per gli azionisti con l’esigenza di garantire una rete elettrica sicura, efficiente e sostenibile per il Paese.

Highlights

LE NOSTRE PERFORMANCE

Ricavi

2197,0

+1,6%
vs. 2017

EBITDA

1650,6

+2,9%
vs. 2017

Utile netto di Gruppo

706,6

+2,7%
vs. 2017

Investimenti

1091,1

+5,5%
vs. 2017

+2,25

MIGLIORE DEI
PRINCIPALI PEER

MIGLIORE DELL'INDICE
DJ STOXX UTILITIES

Performance sintetiche del sistema elettrico

Principali progetti

Fabbisogno
elettrico

+1

vs. 2017

Copertura da fonti
rinnovabili

35

Energia Non
Servita Regolata

+12

vs. 2017
per eventi atmosferici
eccezionali nel Nord-Est

Costi dell'incentivazione
della qualità del servizio

-5,4

vs. 2017

Riassetto
della
LAGUNA VENETA

5

nuove linee
(98 km)

8

nuove
stazioni

Interconnesione
Italia-Francia

Progetto
Open Fiber

5.800

di anelli regionali

Attività
internazionali

Ore di gestione della rete con copertura del fabbisogno da fonti rinnovabili superiore al 30%

5.617

64

Perdite gas serra SF

0,39

Rifiuti riciclati

86

Linee obsolete rimosse

87

Nuove linee interrate

53

284

Giovani under 30
assunti

55

Formazione
pro capite

+1,2

Forza lavoro
femminile

19,7

Quota di donne in
posizioni manageriali

superiore a quella delle
donne sul totale (15,5%)

207

Incontri con
istituzioni locali

17

Incontri con
i cittadini

287

Terreni restituiti
ai proprietari

a seguito di km di linee demolite
per razionalizzazioni della rete

ECONOMICO FINANZIARIE

AZIONARIE

OPERATIVE

AMBIENTALI

PERSONE

SOCIETÀ

I nostri contesti

Gli accordi internazionali per l’energia e il clima hanno fissato un target di emissioni per il contenimento dell’aumento della temperatura globale entro 2° C rispetto ai livelli preindustriali. Uno studio recente dell’Intergovernamental Panel on Climate Change (IPCC) ha ufficializzato un riscaldamento del pianeta nel range di 0,8-1,2° C, con una tendenza di +0,2° C ogni decennio. Per contrastare questo trend l’economia globale deve impegnarsi a tagliare la sua intensità di carbonio del 6,4% ogni anno fino al 2100, con la progressiva decarbonizzazione del settore elettrico e un’accelerazione del disaccoppiamento tra crescita economica e consumi energetici. A livello internazionale i Sustainable Development Goals delle Nazioni Unite (SDGs) e il Clean Energy Package dell’Unione Europea indicano - in coerenza con le decisioni della COP21 - il percorso per un sistema energetico basato sulle fonti rinnovabili. Il governo italiano ha approvato nel 2017 la Strategia Energetica Nazionale (SEN) e ha elaborato alla fine del 2018 una proposta di Piano Nazionale Integrato per l’Energia e il Clima (PNIEC). Per saperne di più

I ricavi regolati, che rappresentano circa l’86% dei ricavi totali del nostro Gruppo, derivano in massima parte dalle attività di trasmissione e di dispacciamento soggette alla regolamentazione dell’Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA). Con diverse delibere nel 2015 l’ARERA ha stabilito la regolazione tariffaria per l’erogazione dei servizi di trasmissione, distribuzione, misura e dispacciamento dell’energia elettrica e la regolazione della qualità del servizio di trasmissione per il periodo di regolazione 2016-2023 (quinto periodo regolatorio). L’autorità ha inoltre stabilito le modalità di determinazione e aggiornamento del tasso di remunerazione del capitale investito riconosciuto, denominato Weighted Average Cost of Capital (WACC) per i servizi infrastrutturali regolati dei settori elettrico e gas. Il WACC definito per il periodo 2019-2021 è pari al 5,6% e rappresenta un fattore fondamentale a garanzia della stabilità della remunerazione e del completamento del nostro imponente programma di investimenti per far fronte alla transizione energetica. Per saperne di più

Un contesto sociale favorevole rappresenta una condizione decisiva per realizzare nei tempi stabiliti gli investimenti previsti dal nostro Piano di sviluppo della rete e per concretizzare le opportunità di business Non Regolato, in Italia e all’estero. Per questo, fin dalla fase iniziale di pianificazione degli interventi, Terna si relaziona con le comunità locali che vivono nelle zone destinate a ospitarli coinvolgendo istituzioni (amministrazioni locali, regionali, enti parco, ecc.) e, da qualche anno, anche i cittadini attraverso incontri pubblici chiamati “Terna incontra” (nel 2018 ce ne sono stati 207). Questo approccio alla “progettazione partecipata” ci permette di condividere le esigenze di sviluppo della rete e ascoltare le opinioni del territorio, favorendo una migliore localizzazione delle opere e creando le condizioni per una rete elettrica nazionale sempre più sostenibile. Per saperne di più

Il modello di business

Piano Strategico 2019-2023

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Le nostre persone

Il capitale umano di Terna è un fattore fondamentale per abilitare la transizione nergetica in atto.Accanto alla consolidata, ma sempre rinnovata, attenzione ai temi della sicurezza e della prevenzione degli infortuni, Terna ha avviato un intenso programma orientato all’innovazione per incrementare le competenze digitali delle sue persone accelerando al contempo il processo di ricambio generazionale partito negli anni scorsi, quindi anche la ricostituzione delle competenze tecniche distintive attraverso la formazione. Lo sviluppo delle risorse umane è basato su un esteso programma di valutazione delle performance. Il welfare aziendale si è arricchito nel 2018 con l’avvio del progetto Smart working.

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468

nuovi
ingressi

284

assunzioni di giovani
under 30

Innovazione

La transizione energetica in atto richiede un nuovo approccio verso l’innovazione, basato sull’accelerazione strategica di un portafoglio di iniziative di Ricerca, Sviluppo e Innovazione. L’obiettivo è un sistema elettrico sempre più intelligente e flessibile sia a livello di reti, grazie alle tecnologie abilitanti dell’era 4.0 (IoT, sensoristica avanzata, big data, advanced analytics), sia a livello di mercato. Per arrivarci è necessaria una profonda digitalizzazione dei processi e degli asset. Una rivoluzione senza precedenti che porterà, nel breve periodo, all’integrazione delle risorse distribuite di generazione, accumulo e domanda nel mercato dei servizi, e all’integrazione dei mercati nazionali a livello europeo. Tra gli strumenti messi in atto, l’Open Innovation e uno strutturato Piano dell’Innovazione.

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700

gli investimenti
da piano 2019-2023

2

le Innovation Factory negli ambiti Transmission Operator (TO) e System Operator (SO)

Indici di sostenibilità

Finanza Green

Green Bond

16 luglio 2018: Terna lancia un’emissione obbligazionaria green a tasso fisso per un totale di 750 milioni di euro (nel gennaio 2019 sarà incrementata fino a un miliardo). I titoli hanno durata pari a 5 anni e pagheranno una cedola pari all’1%.

Revolving Credit Facility

24 settembre 2018: A pochi giorni dal primato mondiale conseguito tra le utility elettriche nel Dow Jones Sustainability Index 2018, Terna firma con un pool di banche una ESG linked Revolving Credit Facility di back-up nella forma di una linea “committed” per l’ammontare complessivo di 900 milioni di euro.

Green Bond 2

3 aprile 2019: Terna lancia una nuova emissione obbligazionaria green da 500 milioni di euro. L’emissione, che ha ottenuto grande favore da parte del mercato con una richiesta di circa 7 volte l’offerta, ha una durata di 7 anni e pagherà una cedola dell’1%.

Leggi il Green Bond Report

Matrici di materialità

Etica e modello di governance

EG1: Allineamento alle best practice in tema di governance

EG2: Integrità nella conduzione del business

Servizio di trasmissione

ST1: Pianificazione sostenibile dello sviluppo della RTN

ST2: Integrazione dei mercati elettrici

ST3: Qualità, sicurezza e continuità del servizio elettrico

ST4: Contenimento dei costi del servizio elettrico

Gestione degli impatti ambientali

GA1: Mitigazione dell'impatto visivo, paesaggistico e acustico

GA2: Tutela della biodiversità

GA3: Gestione e monitoraggio dei campi elettromagnetici

GA4: Riduzione dell'impronta ambientale del Gruppo

Business Management

BM1: Approccio strategico allo stakeholder management

BM2: Rispetto degli obiettivi economico-finanziari

BM3: Attenta gestione dei rischi

BM4: Selettività degli investimenti e rispetto della programmazione

BM5: Gestione ottimale delle relazioni con gli stakeholder locali

BM6: Sviluppo e diversificazione del business

BM7: Presidio ambientale e sociale della catena di fornitura

BM8: Innovazione e Ricerca

Persone e collettività

PC1: Salute e sicurezza dei lavoratori e corrette pratiche di lavoro

PC2: Sviluppo delle risorse umane

PC3: Promozione del benessere in azienda

PC4: Promozione delle diversità e pari opportunità

PC5: Impegno sociale e impatto positivo sul territorio

Dati storici

Series data

Ricavi Utile netto dell'esercizio

Margine operativo lordo Indebitamento finanziario

Risultato operativo Patrimonio netto

Prospetti contabili consolidati

Conto economico consolidato

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Conto economico complessivo consolidato

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Prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

Per saperne di più

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

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Rendiconto finanziario consolidato

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				(€/milioni)

		NOTE	2018	2017

A - RICAVI
1.	Ricavi delle vendite e prestazioni	1	2.272,5	2.184,0
	di cui verso parti correlate		1.603,6	1.593,3
2.	Altri ricavi e proventi	2	46,6	64,0
	di cui verso parti correlate		16,1	6,7

Totale ricavi			2.319,1	2.248,0
B - COSTI OPERATIVI
1.	Materie prime e materiali di consumo utilizzati	3	204,4	158,1
	di cui verso parti correlate		0,2	0,1
2.	Servizi	4	191,2	182,4
	di cui verso parti correlate		19,7	25,7
3.	Costo del personale	5	244,1	257,2
	- costo del personale lordo		312,3	321,0
	- costo del personale capitalizzato		(68,2)	(63,8)
	di cui verso parti correlate		2,9	2,6
4.	Ammortamenti e svalutazioni	6	554,1	526,5
5.	Altri costi operativi	7	28,8	46,4
	di cui verso parti correlate		0,1	0,2

Totale costi			1.222,6	1.170,6
A - B RISULTATO OPERATIVO			1.096,5	1.077,4
C - PROVENTI/(ONERI) FINANZIARI
1.	Proventi finanziari	8	6,9	3,9
2.	Oneri finanziari	8	(98,3)	(96,5)
	di cui verso parti correlate		(3,1)	(3,8)
3.	Quota dei proventi /(oneri) derivanti dalle partecipazioni valutate	9	2,6	3,8
	con il metodo del patrimonio netto
D - RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE			1.007,7	988,6
E - IMPOSTE DELL'ESERCIZIO		10	296,1	294,4
F - UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO			711,6	694,2

Utile di pertinenza degli Azionisti della Capogruppo			706,6	688,3
Utile di pertinenza degli Azionisti Terzi			5,0	5,9
Utile per azione		11
Utile base per azione			0,352	0,342

			(€/milioni)

	NOTE	2018	2017

UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO		711,6	694,2
Altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio che saranno
successivamente rilasciate a conto economico
- Cash flow hedge al netto dell'effetto fiscale	23	(32,1)	5,5
- Attività finanziarie al fair value al netto dell'effetto fiscale con effetto al conto	23	1,1
economico complessivo
- Differenze cambio da conversione dei bilanci in moneta diversa dall’euro	23	(4,8)	(6,9)
- Costo della copertura al netto dell'effetto fiscale	23	(1,8)	-
Altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio che non
saranno successivamente rilasciate a conto economico
- Utili (perdite) attuariali sui Benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale	23	0,9	(0,4)
UTILE NETTO COMPLESSIVO DELL'ESERCIZIO		674,9	692,4
UTILE NETTO COMPLESSIVO DELL'ESERCIZIO ATTRIBUIBILE A:
Azionisti della Capogruppo		669,9	686,5
Azionisti Terzi		5,0	5,9

				(€/milioni)

		NOTE	AL 31.12.2018	AL 31.12.2017

A - ATTIVITÀ NON CORRENTI
1.	Immobili, impianti e macchinari	12	13.244,3	12.752,8
	di cui verso parti correlate		40,9	26,2
2.	Avviamento	13	230,1	230,1
3.	Attività immateriali	14	289,3	275,6
4.	Attività per imposte anticipate	15	3,3	-
5.	Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto	16	76,1	77,9
6.	Attività finanziarie non correnti	17	229,0	120,1
	di cui verso parti correlate		-	0,3
7.	Altre attività non correnti	18	14,8	14,2
Totale attività non correnti			14.086,9	13.470,7
B - ATTIVITÀ CORRENTI
1.	Rimanenze	19	15,2	14,8
2.	Crediti commerciali	20	1.189,7	1.265,9
	di cui verso parti correlate		409,7	407,1
3.	Attività finanziarie correnti	17	404,5	0,2
4.	Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	21	1.328,9	1.989,2
	di cui verso parti correlate		0,1	0,1
5.	Crediti per imposte sul reddito	22	19,3	36,9
6.	Altre attività correnti	18	86,0	139,1
	di cui verso parti correlate		3,3	-
Totale attività correnti			3.043,6	3.446,1
TOTALE ATTIVITÀ			17.130,5	16.916,8

C - PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO
1.	Capitale sociale		442,2	442,2
2.	Altre riserve		788,5	820,4
3.	Utile e perdite accumulate		2.240,1	2.001,7
4.	Acconto dividendo		(158,2)	(149,3)
5.	Utile netto dell'esercizio		706,6	688,3
Totale patrimonio netto di Gruppo		23	4.019,2	3.803,3
D - PATRIMONIO NETTO DI TERZI		23	35,0	25,7
Totale patrimonio netto Gruppo e terzi			4.054,2	3.829,0
E - PASSIVITÀ NON CORRENTI
1.	Finanziamenti a lungo termine	24	8.227,6	8.671,6
	di cui verso parti correlate		-	500,0

	CAPITALE SOCIALE	RISERVA LEGALE	RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI	RISERVA CASH FLOW HEDGE	ALTRE RISERVE	UTILE E PERDITE ACCUMULATE	ACCONTO DIVIDENDO	UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO	PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	PATRIMONIO NETTO DI TERZI	PATRIMONIO NETTO GRUPPO E TERZI
	CAPITALE SOCIALE	RISERVA LEGALE	RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI	RISERVA CASH FLOW HEDGE	ALTRE RISERVE	UTILE E PERDITE ACCUMULATE	ACCONTO DIVIDENDO	UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO	PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	PATRIMONIO NETTO DI TERZI	PATRIMONIO NETTO GRUPPO E TERZI
PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2017	442,2	88,4	20,0	(12,7)	724,7	2.001,7	(149,3)	688,3	3.803,3	25,7	3.829,0

Modifica dei principi contabili	-	-	-	-		(3,0)	-	-	(3,0)	(0,6)	(3,6)

PATRIMONIO NETTO RIESPOSTO AL 1 GENNAIO 2018	442,2	88,4	20,0	(12,7)	724,7	1.998,7	(149,3)	688,3	3.800,3	25,1	3.825,4

UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO								706,6	706,6	5,0	711,6
ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO:
- Variazione fair value derivati cash flow hedge				(32,1)					(32,1)		(32,1)
al netto dell'effetto fiscale				(32,1)					(32,1)		(32,1)
al netto dell'effetto fiscale
- Utili (perdite) attuariali su Benefici ai dipendenti					0,9				0,9		0,9
al netto dell'effetto fiscale					0,9				0,9		0,9
- Differenze di cambio da conversione dei bilanci						(4,8)			(4,8)		(4,8)
in moneta diversa dall’euro						(4,8)			(4,8)		(4,8)
- Attività finanziarie al fair value					1,1				1,1		1,1
al netto dell'effetto fiscale con effetto al conto economico					1,1				1,1		1,1
complessivo
- Costo della copertura al netto dell'effetto fiscale				(1,8)					(1,8)		(1,8)
Totale altre componenti del conto economico complessivo	-	-	-	(33,9)	2,0	(4,8)	-	-	(36,7)	-	(36,7)
UTILE NETTO COMPLESSIVO	-	-	-	(33,9)	2,0	(4,8)	-	706,6	669,9	5,0	674,9
OPERAZIONI CON GLI AZIONISTI:
- Destinazione Risultato 2017:
Utili portati a nuovo						246,1		(246,1)	-		-
Dividendi						-	149,3	(442,2)	(292,9)		(292,9)
- Acconto dividendo 2018							(158,2)		(158,2)		(158,2)
Totale operazioni con gli azionisti	-	-	-	-	-	246,1	(8,9)	(688,3)	(451,1)	-	(451,1)
Apporto nuove società acquisite										4,9	4,9
Altre variazioni						0,1			0,1		0,1
Totale altre variazioni	-	-	-	-	-	0,1	-	-	0,1	4,9	5,0
PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2018	442,2	88,4	20,0	(46,6)	726,7	2.240,1	(158,2)	706,6	4.019,2	35,0	4.054,2